Beteiligungen: Schiffsfonds
Schiffsfonds weisen einige Ähnlichkeiten mit Immobilienfonds auf: Ziel sind regelmäßige Erträge aus Mieteinnahmen (Charter) und möglichst hohe Veräußerungserlöse beim Verkauf des Schiffes.
Der wichtigste Unterschied: Schiffe sind mobil. Sie können dahin fahren, wo sie gebraucht werden.
Schiffsbeteiligungen enthalten in der Regel ein Währungsrisiko, da die Charter überwiegend in US-Dollar bezahlt wird. Die Finanzierungswährungen sind meistens ebenfalls US-Dollar oder Yen, teilweise zusätzlich €uro oder Schweizer Franken.
Die Charterraten, also die Mietpreise für die Nutzung der Schiffe, schwanken deutlich höher und schneller als Mieten bei Immobilien. Dadurch ist auch hier das Risiko größer. Schiffsfonds können dieses Risiko verringern, indem lange Charterverträge abgeschlossen werden oder das Schiff in einen Einnahmepool eingebracht wird, bei dem die Chartereinnahmen verschiedener Schiffe “zusammengelegt” und auf alle Schiffe umgelegt werden.
Attraktiv sind Schiffe durch ihre besondere Art der Besteuerung, die Tonnagesteuer. Hierbei handelt es sich um eine sehr niedrige Pauschalsteuer nach der Schiffsgröße. Dadurch sind die Ausschüttungen der Schiffsfonds fast steuerfrei!
Es gibt unterschiedliche Schiffsarten. Die Mehrzahl der Schiffsfonds investiert in Containerschiffe unterschiedlicher Größe, daneben gibt es aber auch Schiffsfonds mit Tankern, Bulkern, Mehrzweckfrachtschiffe und Spezialschiffe (z.B. Ölbohrplattformen, für die die Tonnagebesteuerung aber nicht gilt, oder Versorgungsschiffe). Schiffsfonds können einzelne Schiffe oder mehrere Schiffe umfassen (Flottenfonds).
Schiffe sind nicht nur wegen der Tonnagesteuer sehr interessant. Sie profitieren von der Globalisierung, da mit ihr die Transportvolumina weltweit deutlich steigen.
Allerdings sind die Rückgänge bei den Charterraten in Wirtschaftskrisen, wie wir sie derzeit erleben, auch sehr hoch. Das Risiko bei Schiffsfonds ist deutlich höher als beispielsweise bei einem Wohnimmobilienfonds in Deutschland. Dies wird dadurch ausgeglichen, dass Schiffsfonds die ideale Ergänzung zu Wertpapieranlagen sind, da die Korrelationen gering sind. Dies verringert die Risiken der Wertpapieranlagen.
Wie bei allen Beteiligungen sind bei der Auswahl des Fonds Fachkenntnisse gefragt. Einige wichtige Faktoren auf die unbedingt geachtet werden muss sind: der Einkaufspreis des Schiffes, die prognostizierten Charterraten müssen realisierbar sein, die prognostizierten Instandhaltungsrücklagen und Betriebskosten müssen richtig geschätzt werden, die Kostenstruktur des Fonds muss stimmen, die Fonds- und die Immobilienverwaltung müssen funktionieren, die Finanzierung (Höhe, Währung) muss sinnvoll sein.
Wenn dies alles stimmt können Schiffsfonds sehr hohe Nachsteuer-Renditen bei besonders in Kombination mit Wertpapieranlagen überschaubaren Risiken liefern. Gute Schiffsfonds sind ein unverzichtbares Kerninvestment für langfristig orientierte Anleger!
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